Ядерный стартап X-energy, за которым стоит капитал Amazon, выходит на финишную прямую перед IPO. Компания запустила роуд-шоу для инвесторов, установив ценовой ориентир в $16–$19 за акцию. Если размещение пройдет по верхней границе диапазона, проект привлечет внушительные 814 миллионов долларов.
Энергия для нейросетей и партнерство с гигантами
Ажиотаж вокруг стартапа объясняется просто: дата-центрам для развития ИИ и глобальной электрификации экономики нужно колоссальное количество энергии. Инвесторы уже вложили в X-energy около 1,8 миллиарда долларов. Главным драйвером выступил Amazon — техгигант возглавил инвестиционный раунд на 500 миллионов долларов и обязался выкупить до 5 ГВт атомной энергии к 2039 году. Параллельно компания заручилась поддержкой крупного британского энергетического оператора, договорившись о поставке малых модульных реакторов (ММР) общей мощностью 6 ГВт.
Технология безопасности: физика вместо механики
Главный актив компании — высокотемпературный газоохлаждаемый реактор Xe-100. В нем используется топливо TRISO: урановые зерна в «броне» из керамики и углерода, которые охлаждаются гелием. Разработчики утверждают, что такая конструкция на порядок безопаснее традиционных решений. Безопасность здесь гарантируют законы физики, а не сложные механизмы: в случае перегрева реакция замедляется сама собой, а избыточное тепло просто рассеивается в воздухе без участия насосов. Помимо продажи технологий, X-energy рассчитывает на стабильный доход от поставок собственного топлива TRISO-X в течение всех 40–60 лет эксплуатации реакторов.
Техасский проект и юридические барьеры
Сейчас X-energy совместно с химическим гигантом Dow строит станцию из четырех блоков в Техасе в рамках госпрограммы Минэнерго США. И хотя подобные установки уже работают в Китае, проект Xe-100 все еще ждет одобрения американского регулятора. Ситуацию осложняет патентный спор: X-energy обвиняет правопреемников обанкротившейся в 2024 году технологической компании в незаконном использовании своих разработок при производстве топлива.
Экономика ожидания и риски серии
Американская администрация установила жесткий дедлайн — реакторы должны достичь критичности до 4 июля. Однако путь к реальной прибыли будет долгим. В X-energy надеются, что переход к массовому производству снизит стоимость установок на 30% по сравнению с первыми образцами. Впрочем, аналитики настроены осторожно: окупаемость может занять около десяти лет, а текущих заказов может не хватить для запуска полноценного конвейера. Сейчас всё внимание инвесторов приковано к стоимости первого реактора — именно этот показатель определит будущее компании.
